ความสัมพันธ์ คู่ ค้า

คู่ซื้อขาย: ความสัมพันธ์ ความสัมพันธ์เป็นคำที่ได้จากการวิเคราะห์การถดถอยเชิงเส้นที่อธิบายถึงความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรตามและตัวแปรอิสระที่เป็น กลางคู่ค้าคือความคิดที่ว่าถ้าทั้งสองหุ้น (หรือเครื่องมืออื่น ๆ ) มีความสัมพันธ์พอเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในความสัมพันธ์ที่อาจจะตามด้วยการพลิกกลับแนวโน้มค่าเฉลี่ยของทั้งคู่ที่สร้างโอกาสทำกำไร ยกตัวอย่างเช่นหุ้นและหุ้น B มีความสัมพันธ์ หากความสัมพันธ์อ่อนตัวชั่วคราว - หุ้นเคลื่อนขึ้นและหุ้นบีเลื่อนลง - ผู้ประกอบการค้าคู่อาจจะใช้ประโยชน์จากความแตกต่างนี้โดย shorting หุ้น A (ปัญหาในช่วงที่มีประสิทธิภาพ) และจะยาวในสต็อกบี (ปัญหาที่มีประสิทธิภาพภายใต้) ถ้าหุ้นกลับไปใช้ค่าเฉลี่ยสถิติผู้ประกอบการได้กำไร ความสำคัญของความสัมพันธ์ ความสัมพันธ์มาตรการความสัมพันธ์ระหว่างสองเครื่องมือ เราจะเห็นได้จากรูปที่ 1 ที่ e-มินิ SP 500 (ES, สีแดง) และ e-มินิดาวโจนส์ (YM, สีเขียว) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีราคามีแนวโน้มที่จะย้ายเข้าด้วยกันหรือว่ามีความสัมพันธ์ รูปที่ 1 นี้กราฟรายวันของ ES YM และฟิวเจอร์สอีขนาดเล็กสัญญาแสดงให้เห็นว่าราคามีแนวโน้มที่จะย้ายเข้าด้วยกัน ภาพที่สร้างขึ้นด้วย TradeStation โปรดจำไว้ว่าผู้ค้าคู่พยายามที่จะ: ระบุความสัมพันธ์ระหว่างสองตราสาร; กำหนดทิศทางของความสัมพันธ์นั้น และ การซื้อขายดำเนินการบนพื้นฐานของข้อมูลที่นำเสนอ ความสัมพันธ์ระหว่างสองตัวแปร - เช่นอัตราผลตอบแทนหรือราคาประวัติศาสตร์ - เป็นวัดสถิติญาติของระดับที่ตัวแปรเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะย้ายเข้าด้วยกัน ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์มาตรการขอบเขตที่ค่าของตัวแปรหนึ่งที่มีความสัมพันธ์กับค่านิยมของผู้อื่น ค่าของช่วงค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์จาก -1 ถึง 1 ที่: ความสัมพันธ์ทางลบที่สมบูรณ์แบบ (-1) เกิดขึ้นเมื่อทั้งสองหลักทรัพย์ย้ายไปในทิศทางตรงข้าม (เช่นหุ้นเคลื่อนขึ้นในขณะที่หุ้น B เลื่อนลง); ความสัมพันธ์เชิงบวกที่สมบูรณ์แบบ (1) ที่มีอยู่ถ้าทั้งสองย้ายหลักทรัพย์ที่สมบูรณ์แบบในเวลาเดียวกัน (เช่นหุ้นและหุ้นบีเลื่อนขึ้นและลงในเวลาเดียวกัน); และ ไม่มีความสัมพันธ์ (0) ที่มีอยู่ถ้าการเคลื่อนไหวของราคาจะสมบูรณ์แบบสุ่ม (หุ้นและหุ้นบีไปขึ้นและลงสุ่ม) -1 0 1 ความสัมพันธ์ทางลบที่สมบูรณ์แบบความสัมพันธ์ที่ไม่มีความสัมพันธ์ทางบวกที่สมบูรณ์แบบ ผู้ค้าตราสารแสวงหาคู่ที่มีราคามีแนวโน้มที่จะย้ายเข้าด้วยกัน; ในคำอื่น ๆ ที่มีราคามีความสัมพันธ์ ในความเป็นจริงมันจะยาก (และไม่น่าจะเป็นสูง) เพื่อให้บรรลุความสัมพันธ์เชิงบวกอย่างต่อเนื่องที่สมบูรณ์แบบด้วยสองหลักทรัพย์ที่จะหมายถึงราคาว่าเลียนแบบคนอื่น แต่ผู้ประกอบการค้าคู่มองหาหลักทรัพย์ที่มีระดับสูงของความสัมพันธ์เพื่อให้พวกเขาสามารถพยายามที่จะทำกำไรเมื่อราคาประพฤตินอกบรรทัดฐานทางสถิตินี้ ความสัมพันธ์ 0.8 หรือสูงกว่ามักจะใช้เป็นมาตรฐานสำหรับผู้ค้าคู่ (ความสัมพันธ์น้อยกว่า 0.5 มีการอธิบายโดยทั่วไปเป็นที่อ่อนแอ) จะเป็นการดีที่ความสัมพันธ์ที่ดีที่มีการจัดในช่วงกรอบเวลาหลาย ทำไมความสัมพันธ์สิ่งสำคัญที่จะเป็นคู่ค้า? หากทั้งสองเครื่องมือที่ไม่มีความสัมพันธ์จะเริ่มต้นด้วยความแตกต่างใด ๆ และคอนเวอร์เจนซ์ที่ตามมาในราคาที่อาจจะโดยทั่วไปจะมีความหมายน้อย เป็นตัวอย่างให้พิจารณาถนนสายหลักตามแนวแม่น้ำ โดยทั่วไปตามถนนแม่น้ำอย่างใกล้ชิด เป็นครั้งคราว, ถนนจะต้องแตกต่างออกไปจากแม่น้ำเนื่องจากภูมิประเทศหรือการพัฒนา (เทียบได้กับ "กระจาย" ในราคา) เกิดขึ้นเวลานี้แต่ละคน แต่ถนนในที่สุดก็ย้อนกลับไปยังจุดที่ขนานกับแม่น้ำ ในตัวอย่างนี้ถนนและแม่น้ำมีความสัมพันธ์ที่มีความสัมพันธ์ ถ้าเราเปรียบเทียบแม่น้ำไปยังถนนลูกรังอีกในบริเวณใกล้เคียง แต่ไม่มีความสัมพันธ์กับการกำหนดแม่น้ำ (เช่นการเคลื่อนไหวของพวกเขาเป็นแบบสุ่มสมบูรณ์) ก็จะไร้ประโยชน์ที่จะคาดการณ์ว่าทั้งสองจะมีพฤติกรรมที่สัมพันธ์กับอีกคนหนึ่ง ความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างถนนสายหลักและแม่น้ำ แต่เป็นสิ่งที่ทำให้มันเหมาะสมที่จะคาดหวังว่าถนนสายหลักและแม่น้ำในที่สุดก็จะรวมตัว ตรรกะเดียวกันถือเป็นจริงสำหรับคู่ค้า: โดยระบุหลักทรัพย์มีลักษณะร่วมกันเราสามารถมองหาช่วงเวลาที่มีความแตกต่างพยายามที่จะคิดออกว่าทำไมราคาที่แยกและความพยายามที่จะทำกำไรผ่านการบรรจบกัน หมายเหตุ: วิธีการที่แตกต่างกันคือการพยายามที่จะทำกำไรผ่านความแตกต่างที่เพิ่มขึ้น (เรียกว่าการค้าแตกต่าง) ที่นี่เราจะมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ที่พยายามที่จะทำกำไรผ่านการบรรจบกันหรือการพลิกกลับไปยังค่าเฉลี่ย (รู้จักกันในชื่อการค้าการบรรจบกัน) การกำหนดความสัมพันธ์ ขั้นตอนแรกในการหาคู่ที่เหมาะสมคือการมองหาหลักทรัพย์ที่มีสิ่งที่เหมือนกันและการค้าที่มีสภาพคล่องที่ดีและสามารถ shorted เนื่องจากความเสี่ยงของตลาดที่คล้ายกันการแข่งขันของ บริษัท ในภาคเดียวกันทำให้คู่ที่อาจเกิดขึ้นจากธรรมชาติและเป็นสถานที่ที่ดีที่จะเริ่ม ตัวอย่างของตราสารที่มีลักษณะร่วมที่อาจเกิดขึ้นอาจรวมถึงคู่เช่น: Coca-Cola และเป๊ปซี่ Dell และ Hewlett-Packard ดยุคพลังงานและพลังงานแอล E-มินิ SP 500 E-มินิดาวโจนส์ เอ็กซอนและ บริษัท เชฟรอน โลว์และ Home Depot โดนัลด์และ Yum! แบรนด์ SP 500 อีทีเอฟและกองทุน SPDR DJIA อีทีเอฟ ต่อไปเราจะต้องกำหนดวิธีการที่พวกเขามีความสัมพันธ์ เราสามารถวัดนี้โดยใช้ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ (ที่อธิบายไว้ข้างต้น) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงวิธีการที่ดีทั้งสองหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับแต่ละอื่น ๆ การคำนวณที่ระบุไว้ข้างหลังค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ที่มีค่อนข้างซับซ้อนและตกอยู่นอกขอบเขตของการกวดวิชานี้; แต่ผู้ประกอบการค้ามีหลายตัวเลือกสำหรับการกำหนดค่านี้: แพลตฟอร์มการซื้อขายส่วนใหญ่ให้ประเภทของตัวบ่งชี้ทางเทคนิคบางอย่างที่สามารถนำไปใช้กับทั้งสองหลักทรัพย์ปฏิบัติหน้าที่ทางคณิตศาสตร์โดยอัตโนมัติและพล็อตผลในกราฟราคา ผู้ค้าที่ไม่ได้มีการเข้าถึงบ่งชี้ทางเทคนิคนี้โดยเฉพาะสามารถดำเนินการค้นหาข้อมูลทางอินเทอร์เน็ต "เครื่องคิดเลขค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์" เพื่อเข้าถึงเครื่องมือออนไลน์ที่มีประสิทธิภาพการคำนวณ ผู้ค้าสามารถป้อนข้อมูลราคาใน Excel และใช้มัน "CORREL" ฟังก์ชั่นการดำเนินการคำนวณดังแสดงในรูปที่ 2: รูปที่ 2 Excel สามารถนำมาใช้ในการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ของทั้งคู่ หลังจากที่ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ที่ได้รับการกำหนดผลที่สามารถนำมาใช้เป็นตัวกรองที่จะหาคู่ที่แสดงศักยภาพมากที่สุด อัตราส่วนราคา เมื่อเราหาคู่มีความสัมพันธ์ที่เราสามารถระบุได้ว่าเป็นความสัมพันธ์เฉลี่ยย้อน; นั่นคือเมื่อราคาไม่แตกต่างก็จะกลับไปเป็นบรรทัดฐานทางสถิติของตนหรือไม่ เราสามารถสร้างพล็อตนี้โดยอัตราส่วนราคาของทั้งคู่ เช่นเดียวกับค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ส่วนใหญ่แพลตฟอร์มการซื้อขายมาพร้อมกับตัวบ่งชี้ทางเทคนิค (อัตราส่วนราคาชื่ออาจจะหรืออัตราการแพร่กระจาย) ที่สามารถนำไปใช้กับแผนภูมิพล็อตอัตราส่วนราคาของเครื่องดนตรีทั้งสองซึ่งเป็นหลักให้เป็นตัวแทนที่มองเห็นและตัวเลขของราคา หนึ่งที่ใช้ในการแบ่งตามราคาของอื่น ๆ : อัตราส่วนราคา = ราคาของตราสาร A / ราคาของตราสาร B หากผู้ค้าไม่สามารถเข้าถึงชนิดของการวิเคราะห์นี้ในเวทีการค้าที่มีข้อมูลราคาสามารถป้อนลงใน Excel ดังแสดงในรูปที่ 3: รูปที่ 3 Excel สามารถนำมาใช้ในการคำนวณราคาของทั้งคู่หรือการแพร่กระจายอัตราส่วน ถ้าเราเพิ่มเส้นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเราสามารถเข้าใจถึงวิธีห่างไกลจากการเคลื่อนไหวหมายถึงอัตราส่วนราคา ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (คำนวณเป็นรากที่สองของความแปรปรวน) เป็นแนวคิดทางสถิติที่แสดงให้เห็นถึงวิธีการเฉพาะชุดของราคาจะถูกแบ่งออกหรือแพร่กระจายไปทั่วเป็นค่าเฉลี่ย กระจายความน่าจะเป็นปกติสามารถใช้ในการคำนวณความน่าจะเป็นของการเกิดผลใด ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง; ในการกระจายปกติ: คิดเป็นร้อยละ 68.26 ของข้อมูลที่จะตกอยู่ใน +/- หนึ่งส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ย; คิดเป็นร้อยละ 95.44 ของข้อมูลที่จะตกอยู่ใน +/- สองค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ย; 99.74 เปอร์เซ็นต์ของข้อมูลที่จะตกอยู่ในสาม +/- ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ย การประยุกต์ใช้ข้อมูลนี้เรารอจนกว่าอัตราส่วนราคา diverges "x" จำนวนของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน - เช่น +/- เบี่ยงเบนมาตรฐานสอง - และป้อนยาว / ค้าขายสั้นบนพื้นฐานของข้อมูล (จำนวนค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่เลือกจะถูกกำหนดผ่านทางประวัติศาสตร์ การวิเคราะห์และการเพิ่มประสิทธิภาพ) หากทั้งคู่ย้อนกลับไปหมายถึงแนวโน้มของการค้าสามารถทำกำไรได้ เหตุการณ์ที่ก่อให้เกิดความอ่อนแอในความสัมพันธ์ เมื่อทั้งสองมีความสัมพันธ์ตราสารสูงเหตุการณ์บางอย่างอาจทำให้เกิดความอ่อนแอในความสัมพันธ์ชั่วคราว เพราะหลายปัจจัยที่จะทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาจะมีผลต่อคู่ที่มีลักษณะร่วมอย่างเท่าเทียมกัน (เช่นประกาศ Federal Reserve หรือความวุ่นวายทางการเมือง) เหตุการณ์ที่ก่อให้เกิดความอ่อนแอในความสัมพันธ์จะถูก จำกัด โดยทั่วไปสิ่งที่ส่งผลกระทบหลักเพียงหนึ่งในเครื่องมือ ตัวอย่างเช่นความแตกต่างอาจเป็นผลของการจัดหาชั่วคราวและการเปลี่ยนแปลงความต้องการภายในหนึ่งหุ้นเช่นเมื่อนักลงทุนขนาดใหญ่มีการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของทั้งผ่านการซื้อหรือขายในหนึ่งในหลักทรัพย์ที่เป็นตัวแทนในคู่ หมายเหตุ: บริษัท จดทะเบียนในสหรัฐจะต้องแจ้งการแลกเปลี่ยนรายการ (เช่น NYSE หรือ Nasdaq) เกี่ยวกับการพัฒนาขององค์กรใด ๆ ที่มีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการซื้อขายในหุ้นที่ก่อนที่จะทำการประกาศสาธารณะ ตัวอย่างของการพัฒนารวมถึง: การเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องกับสุขภาพทางการเงินของ บริษัท ; การปรับโครงสร้างหรือการควบรวม; ข้อมูลที่สําคัญเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ของ บริษัท (ไม่ว่าจะบวกหรือลบ); การเปลี่ยนแปลงในการบริหารจัดการที่สำคัญ และ ประเด็นทางกฎหมายหรือกฎระเบียบที่อาจมีผลต่อการใช้พลังงานของ บริษัท ที่จะดำเนินธุรกิจ ตลาดหุ้นสหรัฐได้รับอนุญาตให้ออกหยุดซื้อขาย - ระงับชั่วคราวของกิจกรรมการซื้อขาย - ขึ้นอยู่กับการประเมินผลของพวกเขาประกาศ โดยทั่วไปมีแนวโน้มที่ประกาศที่จะมีผลกระทบของราคาหุ้นที่มากขึ้นโอกาสที่การแลกเปลี่ยนจะเรียกหยุดซื้อขายจนกว่าข่าวมีการเผยแพร่ให้ประชาชน นอกจากนี้หากหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐของการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างมีนัยสำคัญใด ๆ ภายในระยะเวลาห้านาทีหยุดการซื้อขายในระยะสั้นอาจจะออก หยุดเป็นเวลาห้านาทียกเว้นในกรณีที่ยังคงมีความไม่สมดุลระหว่างการรักษาความปลอดภัยของการซื้อและขายคำสั่งซื้อหลังจากระยะเวลาที่ ย้ายราคาที่เรียกหยุดคือ: การเคลื่อนไหวของราคาร้อยละ 10 หลักทรัพย์ใน SP 500, รัสเซล 1000 ดัชนีและบางผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนซื้อขาย; การเคลื่อนไหวของราคาร้อยละ 30 สำหรับหุ้นอื่น ๆ ราคา $ 1 หรือข้างต้น หรือ การเคลื่อนไหวของราคาร้อยละ 50 สำหรับหุ้นอื่น ๆ ที่ราคาต่ำกว่า $ 1 ความอ่อนแอนอกจากนี้ยังอาจเกิดจากการพัฒนาภายใน - หรือเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นภายใน บริษัท - เช่นการควบรวมและการเข้าซื้อกิจการรายงานผลประกอบการเปลี่ยนแปลงการจ่ายเงินปันผล, การพัฒนา / การอนุมัติของผลิตภัณฑ์ใหม่และเรื่องอื้อฉาวหรือการฉ้อโกง โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเป็นเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดภายในที่ราคาหุ้นของ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับการจะได้พบความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็วและชัดเจน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ที่เกิดการเปลี่ยนแปลงของราคาได้อย่างระยะสั้นหรือสามารถทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม