เปิดของเดือนในส่วนของดัชนี เปิดของเดือนเป็นผลกระทบที่รู้จักกันดีในดัชนีหุ้นซึ่งระบุว่าราคาหุ้นมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงสี่วันที่ผ่านมาและสามวันแรกของแต่ละเดือน ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะจับภาพส่วนหนึ่งที่สำคัญของผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเฉพาะในช่วงเวลาส่วนของตลาดนี้และอยู่ที่การลงทุนในเงินสดปลอดภัยในช่วงที่เหลือของปี กลยุทธ์การซื้อขายที่ง่าย เอกสารอื่น ๆ Reschenhofer: หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปิดของผลเดือน กระดาษนี้จะชี้ให้เห็นว่าแม้รูปแบบที่แตกต่างกันในซีรีส์เวลาทางการเงินที่ยังคงมีอยู่ในช่วงระยะเวลานานไม่สามารถทันทีจะนำมาเป็นของแท้ ในมุมมองของจำนวนมากของรูปแบบที่เป็นไปได้ทางเดียวที่จะหลีกเลี่ยงอคติใด ๆ สอดแนม DATA - คือการใช้การทดสอบทางสถิติอย่างเป็นทางการซึ่งไม่ได้รับการปรับให้เหมาะสมกับรูปแบบเฉพาะอยู่ในข้อมูล การนำการทดสอบโดเมนความถี่สากลสำหรับการตรวจสอบของรอบการซิงโครที่เราพบหลักฐานที่ชัดเจนสำหรับรูปแบบภายในเดือนผลตอบแทนทุกวันที่ S & P 500 ดัชนีซึ่งยืนยันผลการวิจัยก่อนหน้านี้ได้ง่ายๆโดยการเปรียบเทียบวันที่แตกต่างกันของเดือน Dzhabarov, Ziemba: Do ผิดปกติตามฤดูกาลยังคงทำงาน? Dzhabarov และ Ziemba ตรวจสอบความผิดปกติตามฤดูกาลแบบดั้งเดิมเช่นผลกระทบมกราคมผลรายเดือนบารอมิเตอร์มกราคมขายในเดือนพฤษภาคมและไปออกไปปรากฏการณ์ที่มีผลต่อการหยุดและหันของเดือนผลยังคงอยู่ใน ตลาดป่วนช่วงต้นของหลักฐานที่ 21 century. The แสดงให้เห็นว่ายังคงมีค่าในความผิดปกติเหล่านี้ ในการศึกษาของพวกเขาที่ผู้เขียนใช้ข้อมูลฟิวเจอร์ 1993-2009 และ 2004-2009 สำหรับหุ้นขนาดเล็กฝาวัดโดยรัสเซล 2000 ดัชนีและหุ้นขนาดใหญ่ฝาวัดจาก S & P 500 Index. As เป็นความจริงในปี 1990 นี้ ผลกระทบที่มีแนวโน้มที่จะมากขึ้นในขนาดเล็กฝาผล stocks. The มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเอียงพอร์ตการลงทุนและนักเก็งกำไรที่มีความประสงค์เพื่อการค้าผลกระทบ Grimbracher, Swinkles, Vliet กระดาษนี้ศึกษาการทำงานร่วมกันในห้าส่วนใหญ่ดีขึ้นผลกระทบปฏิทิน: ผลฮาโลวีนผลมกราคมเปิดของเดือนมีผลบังคับใช้วันหยุดสุดสัปดาห์ผลกระทบและผลกระทบวันหยุด เราจะพบว่าวันฮาโลวีนและเปิดของเดือน (TOM) เป็นผลกระทบที่แข็งแกร่งอย่างเต็มที่ลดลงอีกสามผลกระทบที่จะเป็นศูนย์ พรีเมี่ยมส่วนในช่วง 1963-2008 ตัวอย่างคือ 7.2% ถ้ามีวันฮาโลวีนหรือ TOM ผลและ -2.8% ในกรณีอื่น ๆ การค้นพบนี้มีประสิทธิภาพที่แตกต่างกันทั่วตัวอย่างในช่วงเวลาและตลาดหุ้น Carchano, Tornero: ปฏิทินผิดปกติในฟิวเจอร์สดัชนีหุ้น มีอยู่เป็นจำนวนมากและเพิ่มขึ้นของเอกสารที่อธิบายถึงความผิดปกติปฏิทินแตกต่างกันในตลาดหุ้น แม้ว่าหลักฐานเชิงประจักษ์ให้เห็นว่าผลของฤดูกาลหายไปหลังจากช่วงต้นทศวรรษ 1990 การศึกษาใหม่และวิธีการยืนยันความต่อเนื่องของความผิดปกติบางอย่างในดัชนีหุ้น ในบทความนี้เรานำเสนอการศึกษาที่ครอบคลุม 188 ความผิดปกติของวัฏจักรเป็นไปได้ใน S & P 500, DAX และนิกเกอิดัชนีหุ้นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจากปี 1991 เพื่อ 2008 ขวากหนามในตลาดฟิวเจอร์สซึ่งแตกต่างจากตลาดจุดขวากหนามทำให้มันเป็นไปได้ในการผลิตผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญทางเศรษฐกิจจากการซื้อขาย ตามกฎระเบียบที่เกี่ยวกับผลกระทบปฏิทิน โดยการใช้ร้อยละ-เสื้อบูตและวิธีมอนติคาร์โล, การวิเคราะห์ของเราแสดงให้เห็นว่าการเปิดของเดือนผลบังคับใช้ใน S & P 500 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นผลปฏิทินเดียวที่เป็นทางสถิติและเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญและถาวรเมื่อเวลาผ่านไป Desai, Trivedi: การสำรวจของวันของเดือนผลในตลาดโลกหุ้น ความผิดปกติตามฤดูกาลอยากรู้อยากเห็นพบว่าในด้านการเงินเป็นผลหันของเดือนที่ผลตอบแทนเฉลี่ยประจำวันของตลาดหุ้นในตอนท้ายของเดือนและจุดเริ่มต้นของเดือนอย่างมีนัยสำคัญสูงกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยต่อวันของทุกวันของเดือน มีหลักฐานว่าบางเดือนในปีที่ส่งมอบผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความผิดปกติที่พบคล้ายกันสำหรับวันต่อสัปดาห์นอกจากนี้ยังมีที่บางวันในสัปดาห์ดังกล่าวข้างต้นส่งมอบผลตอบแทนเฉลี่ย ความผิดปกติตามฤดูกาลสำหรับนักวิจัยที่ได้รับเรื่องที่น่าสนใจมากและจำนวนมากของวรรณกรรมสามารถใช้ได้ทั่วโลก กระดาษนี้จะตรวจสอบสถานะของวันที่มีผลบังคับใช้เดือนสิบตลาดหุ้นที่ตั้งอยู่ทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกันในมุมของโลก บทความนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์ที่จะศึกษาเฉพาะความผิดปกติและความไร้ประสิทธิภาพในปัจจุบันในตลาดโลกต่างๆก็มีจุดมุ่งหมายเพื่อเน้นผลกำไรที่มีศักยภาพที่มีอยู่ให้กับนักลงทุนรายบุคคลและผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ วันที่ผลตอบแทนที่ชาญฉลาดในชีวิตประจำวันมีการคำนวณในแง่เปอร์เซ็นต์ที่จะทำให้ปรากฏการณ์ที่เข้าใจง่าย นัยสำคัญทางสถิติของผลตอบแทนในชีวิตประจำวันมีการทดสอบด้วย Z-สถิติรวม 310 สมมติฐานจะมีการทดสอบในการวิจัย เราพบว่าวันที่มีผลบังคับใช้ในเดือนที่มีอยู่ในทุกการทดสอบตลาดหุ้นทั่วโลกบางวันในเดือนในอดีตจะพบว่ามีการส่งมอบอย่างมีนัยสำคัญผลตอบแทนสูง Giovanis การเปิด-of-the-เดือนผลกระทบ: หลักฐานจากธาตุทั่วไปอัตถดถอยเงื่อนไข Heteroskedasticity (PGARCH) รุ่น การศึกษาในปัจจุบันการตรวจสอบผลกระทบของการเปิดเดือนผลตอบแทนหุ้นใน 20 ประเทศ ซึ่งจะช่วยให้เราไปสำรวจว่ารูปแบบตามฤดูกาลมักจะพบในข้อมูลทั่วโลก; อเมริกา, ออสเตรเลีย, ยุโรปและเอเชีย สองน้อยที่สุด (OLS) เป็นปัญหาที่มันจะนำไปสู่การประมาณที่ไม่น่าเชื่อถือ; เพราะความผิดพลาดที่สัมพันธ์และอัตถดถอยเงื่อนไข Heteroskedasticity (ARCH) ผลการดำรงอยู่ ด้วยเหตุนี้รุ่น GARCH ทั่วไปอยู่ที่ประมาณ ทั้งสองวิธีมีการปฏิบัติตาม ที่แรกก็คือสมมาตรทั่วไป ARCH (1,1) รูปแบบ อย่างไรก็ตามการศึกษาก่อนหน้านี้พบว่าความผันผวนของแนวโน้มที่จะเพิ่มมากขึ้นเมื่อดัชนีตลาดหุ้นลดลงกว่าเมื่อดัชนีตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้นด้วยจำนวนเดียวกัน นอกจากนี้ยังมีฤดูกาลที่สูงขึ้นในความผันผวนค่อนข้างผลตอบแทนเฉลี่ย ด้วยเหตุนี้ธาตุ-GARCH (1,1) เป็นที่คาดกัน ผลการวิจัยสนับสนุนการคงอยู่ของผลกระทบปฏิทินที่เฉพาะเจาะจงใน 19 จาก 20 ประเทศการตรวจสอบ McConnell เสี่ยว: ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่เปิดของเดือน เปิดของเดือนผลในตลาดหุ้นสหรัฐจะพบว่ามีเพื่อให้มีประสิทธิภาพในช่วงเวลา 1926-2005 ว่าโดยเฉลี่ยนักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่ไม่มีความเสี่ยงด้านตลาดแบกยกเว้นเปลี่ยนของเดือน ผลที่ได้คือไม่ได้ จำกัด อยู่ต่อโครงสร้างเงินทุนขนาดเล็กหรือหุ้นราคาต่ำในปฏิทินปีหรือปลายไตรมาสสิ้นสุดหรือไปยังประเทศสหรัฐอเมริกา: การศึกษาครั้งนี้พบว่ามันเกิดขึ้นในวันที่ 31 ของ 35 ประเทศตรวจสอบ นอกจากนี้มันไม่ได้เกิดจากสิ้นเดือนความดันซื้อโดยวัดจากปริมาณการซื้อขายหรือกระแสสุทธิกองทุนหุ้น ความผิดปกตินี้แน่วแน่ในผลตอบแทนที่ยังคงเป็นปริศนาในการค้นหาคำตอบ