การจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ในสินทรัพย์ที่มีภาระดอกเบี้ยเช่นเงินกู้หรือพันธบัตรเนื่องจากเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของสินทรัพย์ที่เกิดจากความแปรปรวนของอัตราดอกเบี้ยที่ การบริหารความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ได้กลายเป็นสิ่งที่สำคัญมากและเครื่องมือสารพันได้รับการพัฒนาในการจัดการกับความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย บทความนี้จะแนะนำให้คุณวิธีการที่ธุรกิจและผู้บริโภคในการจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินอัตราดอกเบี้ยต่างๆ ทำไมความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยไม่ควรละเลย เช่นเดียวกับการประเมินการบริหารความเสี่ยงใด ๆ ยังมีตัวเลือกที่จะทำอะไรและนั่นคือสิ่งที่หลายคนทำ อย่างไรก็ตามในสถานการณ์ของความไม่แน่นอนบางครั้งไม่ป้องกันความเสี่ยงคือหายนะ ใช่มีค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยง แต่สิ่งที่เป็นค่าใช้จ่ายในการย้ายที่สำคัญในทิศทางที่ไม่ถูกต้องหรือไม่? หนึ่งเดียวต้องมองไปที่ออเรนจ์, Calif. ในปี 1994 ที่จะเห็นหลักฐานของการผิดพลาดของการละเว้นการคุกคามของการเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ สรุปออเรนจ์โรเบิร์ตมะนาวเหรัญญิกยืมเงินในอัตราที่ต่ำกว่าระยะสั้นและยืมเงินในอัตราที่ในระยะยาวที่สูงขึ้น กลยุทธ์ได้ดี - ราคาในระยะสั้นลดลงและอัตราผลตอบแทนปกติถูกเก็บรักษาไว้ แต่เมื่อเส้นโค้งเริ่มเปิดสถานะและวิธีการของเส้นอัตราผลตอบแทนกลับสิ่งที่ได้น่าเกลียด ความสูญเสียที่จะ OrangeCounty และเกือบ 200 หน่วยงานภาครัฐที่มะนาวมีการจัดการเงินอยู่ที่ประมาณ $ 1600000000 และส่งผลในการล้มละลายของเทศบาล - ราคาหนักที่จะจ่ายสำหรับการละเว้นเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย สัญญาฟิวเจอร์สมีความคล้ายคลึงกับไปข้างหน้า แต่จะให้คู่สัญญาที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากล่าวคือการลดลงของการเริ่มต้นและความเสี่ยงสภาพคล่องอันเนื่องมาจากการรวมของตัวกลางที่ เช่นเดียวกับที่มันฟังแลกเปลี่ยนคือการแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยดูจำนวนมากเช่นการรวมกันของ FRAs และเกี่ยวข้องกับข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาที่จะแลกเปลี่ยนชุดกระแสเงินสดในอนาคต ชนิดที่พบมากที่สุดของอัตราดอกเบี้ยเป็นแลกเปลี่ยนวานิลลาธรรมดาที่เกี่ยวข้องกับฝ่ายหนึ่งจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่และได้รับอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและบุคคลอื่น ๆ ที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวและรับอัตราดอกเบี้ยคงที่ ตัวเลือกการจัดการอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาตัวเลือกสำหรับการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานซึ่งเป็นภาระหน้าที่หนี้ ตราสารเหล่านี้มีประโยชน์ในการป้องกันบุคคลที่เกี่ยวข้องในการกู้เงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเช่นการจำนองอัตราการปรับ (แขน) การจัดกลุ่มที่สนใจโทรอัตราจะถูกเรียกว่าเป็นที่น่าสนใจหมวกอัตรา; การรวมกันของความสนใจทำให้อัตราจะเรียกว่าชั้นอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปหมวกเป็นเหมือนการโทรและพื้นเป็นเหมือนใส่ Swaptions swaption หรือตัวเลือกการแลกเป็นเพียงตัวเลือกที่จะใส่ลงไปในการแลกหนึ่ง ตัวเลือกที่ฝังตัว นักลงทุนจำนวนมากพบตราสารอนุพันธ์ทางการเงินการจัดการที่น่าสนใจผ่านทางตัวเลือกฝังตัว หากคุณเคยซื้อตราสารหนี้ที่มีการให้โทรได้ คุณมีมากเกินไปในคลับ ผู้ออกพันธบัตร callable ของคุณจะประกันว่าหากอัตราดอกเบี้ยลดลงพวกเขาสามารถเรียกในพันธบัตรของคุณและออกพันธบัตรใหม่ที่มีคูปองที่ต่ำกว่า หมวก หมวกที่เรียกว่าติดเพดานเป็นตัวเลือกในการเรียกอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างของการประยุกต์ใช้จะเป็นผู้กู้จะยาวหรือจ่ายเงินพรีเมี่ยมที่จะซื้อหมวกและรับชำระเงินด้วยเงินสดจากผู้ขายหมวก (ระยะสั้น) เมื่ออัตราดอกเบี้ยอ้างอิงสูงกว่าอัตราการตีหมวกของ การชำระเงินที่ได้รับการออกแบบเพื่อชดเชยการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อัตราดอกเบี้ยลอยตัว หากอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจริงสูงกว่าอัตราการนัดหยุดงาน, ผู้ขายจ่ายค่าความแตกต่างระหว่างการนัดหยุดงานและอัตราดอกเบี้ยคูณด้วยหลักประจำวัน ตัวเลือกนี้จะ "หมวก" หรือวางขีด จำกัด บนในดอกเบี้ยจ่ายของผู้ถือ หมวกอัตราดอกเบี้ยเป็นจริงชุดของตัวเลือกส่วนประกอบหรือ "เม็ด" ในแต่ละช่วงหมวกข้อตกลงที่มีอยู่ caplet ถูกออกแบบมาเพื่อให้การป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเช่นอัตราระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) เป็นระยะเวลาที่ระบุไว้ เช่นเดียวกับตัวเลือกที่ใส่ถือว่าเป็นภาพสะท้อนของตัวเลือกสายชั้นเป็นภาพสะท้อนของหมวก ชั้นอัตราดอกเบี้ย เช่นหมวกเป็นจริงชุดของตัวเลือกองค์ประกอบยกเว้นว่าพวกเขาจะใส่ตัวเลือกและส่วนประกอบชุดจะเรียกว่า "floorlets." ใครก็ตามที่มีความยาวพื้นเป็นค่าใช้จ่ายเมื่อครบกำหนดของ floorlets ถ้าอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงต่ำกว่าราคาที่ตีพื้น เจ้าหนี้นี้ใช้เพื่อป้องกันอัตราการลดลงในเงินกู้ลอยตัวอัตราที่โดดเด่น ปก ปกป้องกันนอกจากนี้ยังสามารถช่วยในการจัดการความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่ collaring สามารถทำได้โดยการไปพร้อม ๆ กันการซื้อและการขายหมวกชั้น (หรือกลับกัน) เช่นเดียวกับปกปกป้องนักลงทุนที่มีความยาวหุ้นหนึ่ง ปกศูนย์ต้นทุนนอกจากนี้ยังสามารถจัดตั้งขึ้นเพื่อลดค่าใช้จ่ายของการป้องกันความเสี่ยง แต่ลดกำไรที่มีศักยภาพที่จะมีความสุขโดยการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในความโปรดปรานของคุณที่คุณได้วางเพดานกับผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น สรุป ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ทั้งหมดให้วิธีการที่จะป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่มีผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างกันเป็นความเหมาะสมสำหรับสถานการณ์ที่แตกต่าง มี แต่ไม่มีอาหารกลางวันฟรี กับใด ๆ ของทางเลือกเหล่านี้อย่างใดอย่างหนึ่งให้ถึงบางสิ่งบางอย่าง - ทั้งเงิน (พรีเมี่ยมสำหรับตัวเลือกการชำระเงิน) หรือต้นทุนค่าเสียโอกาส (กำไรใครจะทำโดยไม่ต้องป้องกันความเสี่ยง)